6月份鋁冶煉行業景氣度總體處于正常區間下部，運行特點具體表現為：

一是多重因素使得鋁價下行。6月份鋁價整體呈現下降態勢。海外方面，美聯儲5月如期加息，市場避險情緒高漲，美國通脹的粘性以及國內經濟恢復有所放緩，不及預期，宏觀情緒偏悲觀；國內方面，云南地區電解鋁產能逐步復產中，下游需求逐漸向淡季過渡，基本面呈現供增需減的弱勢局面，鋁價震蕩偏弱運行，重心下移。6月份滬鋁主力合約價格處于17455元/噸-18010元/噸之間，均價為17827元/噸，環比下降79元/噸，降幅0.5%，同比下降2123元/噸，降幅10.6%。

二是生產總體保持平穩，但部分地區產量有所回落。5月份，全國電解鋁和氧化鋁產量總體保持平穩。6月份，全國電解鋁產量為2016.0萬噸，同比上升3.5％。盡管如此，云南和四川部分地區產量有所下降。近期云南省雨水天氣增多，降水量持續增加，云南省電解鋁產能呈緩慢恢復趨勢，截至5月底云南省電解鋁運行產能約為326萬噸，有200萬噸待復產產能，隨著后續電力持續恢復，預計云南省電解鋁產能將恢復至85%左右，總復產產能約為110萬噸；四川地區電力緊張，在讓電于民政策要求下，眉山市、阿壩州以及廣元市電解鋁廠出現不同程度的停槽減產，四川省電解鋁產能預計于8月份接近全部停產。6月份，全國電解鋁產量為345.5萬噸，同比上升3.0%，日均產量11.0萬噸，環比下降0.1萬噸，同比上升1.0萬噸；氧化鋁產量為700.9萬噸，同比下降4.7%，日均產量22.6萬噸，環比上升0.3萬噸，同比下降0.1萬噸。

三是國內鋁表觀消費不及預期。5月份，下游需求表現不及預期。具體情況如下：鋁加工方面，國內鋁下游加工龍頭企業開工率為63.1%，環比下降0.2%，同比下降3.2%；房地產方面仍顯頹勢，在各類經濟刺激計劃下，經濟反彈效果不佳，房企擴張能力弱主要和銷售端未能有大幅提振有關；汽車方面，汽車產銷環比同比雙上升，一季度由于促銷政策切換和市場價格波動等帶來的影響，使得汽車市場走勢偏弱，進入二季度形勢明顯好轉，整體來看上半年汽車行業保持穩健發展，國內市場持續恢復中。從鋁消費的主要領域看，房地產方面，1-5月，全國房地產開發投資額和住宅開發投資額分別為45701億元、34809億元，同比降幅分別為7.2%和6.4%，5月份全國房地產開發投資10187億元，同比下降7.2%，房地產開發企業房屋施工面積8235萬平方米，同比下降32.9%，房屋新開工面積8503萬平方米，同比下降18.4%，房屋竣工面積4148萬平方米，同比上升19.2%；汽車方面，5月份，汽車產銷分別完成233.3萬輛和238.2萬輛，環比分別上升9.4%和10.3%，同比分別上升21.1%和27.9%；5月份全國鋁合金產量120.7萬噸，同比上升15.1%；5月份鋁材產量542.7萬噸，同比上升4.1%。

四是鋁土礦進口同比上升、鋁材出口同比下降。由于國內鋁土礦稟賦不佳，鋁資源維持凈進口。鋁土礦進口方面，我國鋁土礦進口保持上升態勢，5月份我國進口鋁礦砂及其精礦1293.0萬噸，環比上升7.9%，同比上升7.8%。其中，自幾內亞進口975.6萬噸，環比上升9.9%，同比上升39.9%；自澳大利亞進口262.0萬噸，環比下降8.4%，同比下降15.2%。鋁材方面，繼續保持以國內循環為主、國際國內互促“雙循環”的發展格局。5月份我國未鍛軋鋁及鋁材出口44.3萬噸，環比上升0.5%，同比下降25.1%。（王浩）